葡萄酒業(yè)的高端路線有幾條呢？

　　 在這世界上，有著許許多多款式不同的葡萄酒，像干紅葡萄酒、干白葡萄酒、波特酒、冰酒、香檳等等，那么，那種的酒的發(fā)展?fàn)顩r是比較好的呢？下面，就讓我們一起去詳細(xì)的了解一下吧。

　　冰酒：冰酒號(hào)稱葡萄酒中的極品，最早產(chǎn)自德國(guó)，主要生產(chǎn)國(guó)有加拿大、德國(guó)、奧地利等國(guó)，其中加拿大安大略地區(qū)是世界最大的冰酒產(chǎn)區(qū)。加拿大安大略地區(qū)冰酒產(chǎn)量約500噸，約占全球產(chǎn)量的40%左右，價(jià)格在100加元/瓶以上，國(guó)內(nèi)進(jìn)口的加拿大冰酒零售價(jià)至少在600元人民幣/瓶以上。我國(guó)的冰酒生產(chǎn)是2000年后的事情，主要企業(yè)有莫高、祁連、通化、張?jiān)?/a>、亞洲紅、長(zhǎng)白山等幾家，冰酒產(chǎn)品有莫高冰酒、通化雅仕樽冰酒、祁連冰酒、張?jiān)５狞S金冰谷、亞洲紅的太陽(yáng)谷等，目前國(guó)產(chǎn)冰酒平均零售價(jià)格在100-200元之間，莫高的金冰、張?jiān)５狞S金冰谷等個(gè)別產(chǎn)品價(jià)格較高。目前規(guī)劃產(chǎn)能最大的是張?jiān)５狞S金冰谷酒莊，公司稱規(guī)劃產(chǎn)能為1000噸(我們認(rèn)為若要保證品質(zhì)這個(gè)產(chǎn)能幾乎不可能實(shí)現(xiàn)，目前全世界冰酒產(chǎn)能只有1000多噸)，隨著消費(fèi)者對(duì)冰酒產(chǎn)品的逐漸熟悉，未來(lái)冰酒也將成為高端產(chǎn)品的主要增長(zhǎng)點(diǎn)。在國(guó)內(nèi)主要葡萄酒企業(yè)中，目前高端化路線較突出的公司有張?jiān)?、莫高兩家，張?jiān)Ｕ谝孕袠I(yè)領(lǐng)袖地位穩(wěn)步推進(jìn)高端化，而莫高則以領(lǐng)先的產(chǎn)品質(zhì)量為支點(diǎn)，正在實(shí)施全面的追趕戰(zhàn)略。我們認(rèn)為高端化是未來(lái)葡萄酒行業(yè)的主流趨勢(shì)，在產(chǎn)品高端化方面取得成功和具備潛力的企業(yè)均值得關(guān)注。

　　2.3三足鼎立局面短期內(nèi)仍將延續(xù)

　　我國(guó)葡萄酒行業(yè)經(jīng)歷了八九十年代的戰(zhàn)國(guó)局面后(企業(yè)數(shù)量一度達(dá)到400-500家)，張?jiān)！?a href="http://midwestcorvettesandclassics.com/news/greatwall/" target="_blank">長(zhǎng)城、王朝三家企業(yè)逐漸在競(jìng)爭(zhēng)中憑借自身優(yōu)勢(shì)脫穎而出：張?jiān)Ｗ鳛閲?guó)內(nèi)歷史最悠久的葡萄酒生產(chǎn)企業(yè)，以打歷史、文化牌為主；長(zhǎng)城憑借中糧集團(tuán)的強(qiáng)大資本實(shí)力與網(wǎng)絡(luò)規(guī)模，以打資源牌為主；王朝作為國(guó)內(nèi)最早的合資葡萄酒企業(yè)，生產(chǎn)工藝基本由法國(guó)合作方提供，發(fā)展過程中資源與資本并重。自本世紀(jì)初開始，國(guó)內(nèi)葡萄酒行業(yè)逐漸形成了三足鼎立的局面，目前張?jiān)?、長(zhǎng)城、王朝三大企業(yè)合計(jì)市場(chǎng)份額超過50%，行業(yè)集中度遠(yuǎn)高于國(guó)內(nèi)其他酒種。

　　盡管第一陣營(yíng)三大企業(yè)已有較高的市場(chǎng)占有率，但大量二三線企業(yè)也仍伴生存在，部分企業(yè)已經(jīng)出現(xiàn)了明顯的追趕勢(shì)頭。在大量存在的二三線企業(yè)中，年產(chǎn)量在1萬(wàn)噸以上的企業(yè)有約5家左右，年產(chǎn)量低于2000噸的企業(yè)數(shù)量估計(jì)在100家以上，產(chǎn)量在2000-10000噸的企業(yè)數(shù)量大約在20-30家。對(duì)第一梯隊(duì)企業(yè)來(lái)說，未來(lái)潛在威脅主要來(lái)自莫高、新天、御馬等少數(shù)幾家西部企業(yè)，這幾家西部企業(yè)資源優(yōu)勢(shì)明顯，同時(shí)目前產(chǎn)銷也已具備一定規(guī)模，一旦營(yíng)銷能力出現(xiàn)突破，很可能打破目前的產(chǎn)業(yè)格局。但就3-5年的短周期來(lái)看，目前國(guó)內(nèi)市場(chǎng)三足鼎立的局面仍將延續(xù)。3、主導(dǎo)企業(yè)綜合情況比較

　　3.1企業(yè)實(shí)力層次結(jié)構(gòu)明顯

　　葡萄酒行業(yè)主要上市公司中，第一梯隊(duì)與第二梯隊(duì)綜合實(shí)力差距仍然顯著，第一梯隊(duì)三家企業(yè)目前已經(jīng)擁有較大的生產(chǎn)規(guī)模，較穩(wěn)固的消費(fèi)群體，較成熟的營(yíng)銷模式，較高的品牌認(rèn)可度。第一梯隊(duì)三家企業(yè)中，張?jiān)?6年銷量約9萬(wàn)噸，銷售收入超過20億元，領(lǐng)先優(yōu)勢(shì)正在擴(kuò)大；中糧長(zhǎng)城06年葡萄酒銷量約8.6萬(wàn)噸，銷售收入18億元，在完成了旗下三家企業(yè)的整合后，未來(lái)競(jìng)爭(zhēng)能力有望得到提升；王朝酒業(yè)06年銷量約3.7萬(wàn)噸，銷售收入約11億元，目前王朝的銷售增長(zhǎng)趨勢(shì)并不理想。處在第二、第三梯隊(duì)的三家上市公司中，目前莫高股份發(fā)展勢(shì)頭極為明顯，公司厚積薄發(fā)，正在攜資源、品質(zhì)優(yōu)勢(shì)進(jìn)行戰(zhàn)略擴(kuò)張；新天生產(chǎn)基礎(chǔ)雄厚，但目前市場(chǎng)規(guī)模仍不能消化其產(chǎn)能，負(fù)重前行能否持久有待進(jìn)一步觀察；通葡與外部營(yíng)銷機(jī)構(gòu)的合作似乎并不順暢，未來(lái)發(fā)展趨勢(shì)不明朗。

　　3.2經(jīng)營(yíng)效率張?jiān)Ｄ壳白罡?/b>

　　張?jiān)Ｔ谇€MBO后經(jīng)營(yíng)效率空前提高，公司在市場(chǎng)拓展、費(fèi)用壓縮、人員分流等方面均有動(dòng)作，產(chǎn)品高端化也導(dǎo)致了毛利率不斷走高，是目前葡萄酒行業(yè)中最為突出的企業(yè)，其20%以上的凈資產(chǎn)收益率遠(yuǎn)高于同業(yè)。長(zhǎng)城和王朝毛利率水平接近，長(zhǎng)城凈資產(chǎn)收益率高于王朝。另一家值得關(guān)注的企業(yè)是莫高股份，公司產(chǎn)品定位一直以高端化為主導(dǎo)，產(chǎn)品綜合毛利率僅次于張?jiān)?，未?lái)省外市場(chǎng)拓展一旦成功，公司的規(guī)模擴(kuò)張潛力和利潤(rùn)提升潛力都較大。

　　3.3渠道能力張?jiān)?、長(zhǎng)城領(lǐng)先

　　在國(guó)內(nèi)主要葡萄酒企業(yè)中，目前張?jiān)５纳疃确咒N模式較為成功，通過銷售模式變革，張?jiān)?duì)終端的控制能力極強(qiáng)，定價(jià)、鋪貨、回款的主導(dǎo)權(quán)都牢牢掌握在在企業(yè)手中。中糧長(zhǎng)城依賴大代理商的銷售方式有效提高了經(jīng)銷商的銷售熱情，但大經(jīng)銷商制約公司總體規(guī)劃的狀況也經(jīng)常出現(xiàn)。莫高近期引入了“直分銷”模式，預(yù)計(jì)08年開始這一模式將大力推廣。上述三種營(yíng)銷模式目前來(lái)看是葡萄酒銷售的較為有效的途徑。3.4產(chǎn)品線張?jiān)！⒛咦铨R全目前國(guó)內(nèi)主要葡萄酒企業(yè)中張?jiān)?、莫高兩家公司產(chǎn)品線最為齊全，幾乎完整覆蓋了干紅、干白、冰酒、白蘭地、甜酒等品種。就產(chǎn)品質(zhì)量而言，莫高葡萄酒因其天然的原料優(yōu)勢(shì)，執(zhí)葡萄酒行業(yè)產(chǎn)品品質(zhì)之牛耳，“莫高精品冰葡萄酒”是唯一的國(guó)宴用葡萄酒，“金爵士黑比諾”被列為國(guó)家機(jī)關(guān)后勤采購(gòu)特供高檔葡萄酒，享此殊榮的葡萄酒企業(yè)僅莫高一家。

　　4、葡萄酒行業(yè)投資策略

　　我們認(rèn)為葡萄酒行業(yè)已經(jīng)進(jìn)入一輪大的行業(yè)增長(zhǎng)周期，主導(dǎo)企業(yè)和具備特殊優(yōu)勢(shì)的企業(yè)未來(lái)有望獲得較大發(fā)展。從目前葡萄酒行業(yè)的現(xiàn)狀看，我們認(rèn)為基本面已無(wú)大的瑕疵的張?jiān)９煞?，以及產(chǎn)品品質(zhì)領(lǐng)先、并開始加速追趕的莫高股份未來(lái)發(fā)展?jié)摿^大。我們暫且將莫高股份定位為“黑馬”，將張?jiān)９煞荻ㄎ粸椤?a href="http://midwestcorvettesandclassics.com/news/chevalblanc/" target="_blank">白馬”，“黑白雙雄”將是08年葡萄酒行業(yè)的最大看點(diǎn)。莫高股份——基本面拐點(diǎn)出現(xiàn)公司新一屆領(lǐng)導(dǎo)集體年初正式上任后，“大力發(fā)展酒業(yè)，努力拓展省外”的長(zhǎng)期發(fā)展戰(zhàn)略已經(jīng)初步明確?；谖覀儗?duì)行業(yè)趨勢(shì)及公司潛質(zhì)的判斷，我們認(rèn)為若不出現(xiàn)大的意外，預(yù)計(jì)公司將在未來(lái)5-8年內(nèi)進(jìn)入國(guó)內(nèi)葡萄酒行業(yè)前三甲，排名將僅次于張?jiān)：烷L(zhǎng)城。葡萄酒行業(yè)的原料壁壘極高，產(chǎn)品質(zhì)量素有“三分靠工藝，七分靠原料”之說。莫高葡萄酒原料全部來(lái)自河西走廊，這一地區(qū)是我國(guó)最好的釀酒葡萄產(chǎn)區(qū)，自然條件優(yōu)于被認(rèn)為是葡萄酒之鄉(xiāng)的法國(guó)波爾多地區(qū)。公司產(chǎn)品品質(zhì)遙遙領(lǐng)先于其它品牌，“莫高精品冰葡萄酒”是唯一的國(guó)宴用葡萄酒，“金爵士黑比諾”被列為國(guó)家特供高檔葡萄酒，只是由于莫高葡萄酒銷售長(zhǎng)期局限于西北地區(qū)，產(chǎn)品品質(zhì)目前還尚不為全國(guó)范圍內(nèi)消費(fèi)者所熟知。

　　公司現(xiàn)有葡萄酒產(chǎn)能約5000噸，在建的1.5萬(wàn)噸葡萄酒國(guó)際酒莊項(xiàng)目預(yù)計(jì)08年下半年投產(chǎn)，屆時(shí)公司將具有2萬(wàn)噸產(chǎn)能，可支撐6-8億元銷售收入，滿足3-5年的銷售需求，當(dāng)?shù)卣灿幸鈱⒛叽蛟斐筛拭C省葡萄資源的整合者，公司長(zhǎng)期成長(zhǎng)空間巨大。公司新上任的管理團(tuán)隊(duì)年富力強(qiáng)、進(jìn)取意識(shí)明顯，上任后很快明確了向外擴(kuò)張的主基調(diào)，并引入了“直分銷”營(yíng)銷模式，重新梳理了產(chǎn)品體系，同時(shí)開始著手借助資本市場(chǎng)助推發(fā)展。基于目前良好的增長(zhǎng)勢(shì)頭和可持續(xù)發(fā)展?jié)摿?，我們認(rèn)為公司已進(jìn)入規(guī)模擴(kuò)張與利潤(rùn)釋放并重的時(shí)代，業(yè)績(jī)將在未來(lái)3-5年內(nèi)持續(xù)釋放。估值方面，基于對(duì)公司成長(zhǎng)性的明確判斷，我們認(rèn)為未來(lái)6個(gè)月公司合理價(jià)位區(qū)間在17-20元，長(zhǎng)期來(lái)看公司股價(jià)存在連續(xù)翻倍的潛力。首次投資評(píng)級(jí)為“強(qiáng)烈推薦，A”。

　　張?jiān)９煞荨饺敕€(wěn)定增長(zhǎng)期

　　公司作為食品飲料行業(yè)的白馬股投資者普遍已經(jīng)比較熟悉，在此我們僅作概要性介紹。我們認(rèn)為張?jiān)５母?jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)主要表現(xiàn)在以下幾方面：1、公司品牌創(chuàng)立時(shí)間最早，消費(fèi)者認(rèn)知度較高，具備較深厚的歷史文化積淀；2、曲線MBO后經(jīng)營(yíng)效率大大提高，與其它企業(yè)相比具有公司治理方面的優(yōu)勢(shì)；3、深度分銷機(jī)制極大的加強(qiáng)了公司對(duì)渠道的控制力度，目前渠道風(fēng)險(xiǎn)很低；4、公司產(chǎn)品體系健全，“4+1”產(chǎn)品定位重點(diǎn)突出，在產(chǎn)品線建設(shè)上已經(jīng)非常成熟。5、公司作為國(guó)內(nèi)酒莊酒的發(fā)端，牢牢占據(jù)了酒莊酒這一行業(yè)制高點(diǎn)，目前又開始嘗試代理洋酒銷售，未雨綢繆的前瞻舉措顯著增強(qiáng)了公司的抗風(fēng)險(xiǎn)能力。6、公司是葡萄酒行業(yè)內(nèi)銷量與基地資源搭配最理想的公司，目前來(lái)看既不存在基地資源浪費(fèi)現(xiàn)象，也不存在明顯的產(chǎn)能瓶頸，應(yīng)該說張?jiān)Ｒ呀?jīng)進(jìn)入公司經(jīng)營(yíng)的理想階段。

　　如今的葡萄酒行業(yè)是十分的繁榮，很多的人們都在投資葡萄酒，但是投資葡萄酒也是有方法策略的，因此，大家不妨看一下上面的內(nèi)容，就應(yīng)該會(huì)有一個(gè)大概的了解的了。