葡萄酒投資：波爾多酒進(jìn)入滯漲期，意大利酒受追捧

對(duì)于葡萄酒行業(yè)而言，葡萄酒投資既是“福祉”，也是“禍根”。一方面，它為一些生產(chǎn)商創(chuàng)造了財(cái)富，同時(shí)也使許多葡萄酒價(jià)格超出了普通葡萄酒愛(ài)好者的承受能力。

圖片來(lái)源于：華夏酒報(bào)

過(guò)去數(shù)年中，葡萄酒的投資回報(bào)率令人嘆為觀止，在勃艮第和香檳等著名產(chǎn)區(qū)頂級(jí)佳釀帶來(lái)的豐厚回報(bào)刺激下，越來(lái)越多的投資顧問(wèn)轉(zhuǎn)向了這種“液體黃金”。

長(zhǎng)期以來(lái)，波爾多葡萄酒一直都是投資者良好回報(bào)的來(lái)源，尤其是在本世紀(jì)初，當(dāng)時(shí)中國(guó)的收藏家和葡萄酒愛(ài)好者將大量現(xiàn)金潑灑在任何標(biāo)有“Premier Cru Classé(一級(jí)特等酒莊)”字樣的葡萄酒上。但對(duì)于葡萄酒的傳奇產(chǎn)區(qū)波爾多來(lái)說(shuō)，是否已經(jīng)達(dá)到了“投資巔峰”?如果是這樣的話，渴求回報(bào)的收藏家們下一步會(huì)把目光投向哪里?

知名葡萄酒比價(jià)網(wǎng)站W(wǎng)ine-Searcher數(shù)據(jù)庫(kù)的證據(jù)表明，“向東看”可能不失為一個(gè)好的建議。從世界上最昂貴葡萄酒的數(shù)據(jù)庫(kù)中探尋價(jià)格走勢(shì)可以發(fā)現(xiàn)，波爾多葡萄酒和意大利葡萄酒(尤其是托斯卡納和皮埃蒙特葡萄酒)的走勢(shì)截然不同。

波爾多酒進(jìn)入滯漲期

波爾多葡萄酒傳統(tǒng)上一直是葡萄酒市場(chǎng)的標(biāo)桿，通常保持升值并獲得評(píng)論家們最大的贊賞。事實(shí)上，許多葡萄酒專(zhuān)業(yè)人士對(duì)什么是好酒的整個(gè)概念都是建立在波爾多頂級(jí)葡萄酒上的。

相比之下，同樣擁有歷史和傳統(tǒng)的意大利酒卻從未獲得波爾多酒在投資領(lǐng)域的殊榮，其價(jià)格水平也無(wú)法與波爾多酒相提并論。但如果查看一下波爾多頂級(jí)葡萄酒和最昂貴的意大利葡萄酒的價(jià)格就會(huì)發(fā)現(xiàn)，意大利酒近期價(jià)格的上漲更快。

在波爾多的頂級(jí)葡萄酒處于停滯階段的同時(shí)，意大利葡萄酒正在飛速上升，在過(guò)去的五年里，它們一直在趕超法國(guó)同行。是的，波爾多葡萄酒大多數(shù)情況下起價(jià)較高，但意大利頂級(jí)葡萄酒的價(jià)格正悄悄逼近它們的梅多克競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手。

為了比較這兩個(gè)產(chǎn)區(qū)的葡萄酒，我們選擇了波爾多最昂貴的10款葡萄酒(其中排除了最昂貴的Liber Pater，因?yàn)槠湎乱粋€(gè)年份的定價(jià)可能將其從這一列表中移除)，包括五大一級(jí)莊葡萄酒、頂級(jí)的波美侯(Pomerol)、圣愛(ài)美濃(Saint-émilion)葡萄酒以及最貴的白葡萄酒。

在過(guò)去的12個(gè)月里，這10款葡萄酒的平均價(jià)格漲幅僅為0.97%。表現(xiàn)最好的是柏圖斯(Petrus)，上漲4.3%;里鵬(Le Pin)，上漲2.56%;瑪歌(Margaux)，上漲2.11%。表現(xiàn)最差的是拉菲(Lafite)，下跌3.33%;奧比昂(Haut-Brion)，下跌0.77%，白馬(Cheval Blanc)，上漲0.44%。

與2014年的價(jià)格相比，情況略好?？傮w而言，這些葡萄酒的平均價(jià)格上漲了2.48%，低于通貨膨脹率。其中里鵬上漲了23.66%，柏圖斯上漲了11%，木桐(Mouton)上漲了5.78%。拉菲和歐頌的價(jià)格分別下跌14.68%和10%。其余的價(jià)格在上漲3.13%和下跌1.78%之間。

傳統(tǒng)風(fēng)格意大利酒受追捧

意大利的情況則截然不同。在過(guò)去的12個(gè)月中，只有兩款葡萄酒的價(jià)格下降，其他葡萄酒價(jià)格則呈現(xiàn)健康增長(zhǎng)勢(shì)頭。

總體而言，排名前10位的意大利葡萄酒價(jià)格平均增長(zhǎng)了7.77%。這得益于一些酒款的大幅上漲，比如Soldera Brunello Riserva，其價(jià)格較2018年500美元的平均價(jià)格上漲40.6%。Mascarello的價(jià)格上漲了10.95%，而Gaja Sori Tildin的價(jià)格增長(zhǎng)了8.05%。價(jià)格下跌的兩款葡萄酒分別是Bibi Graetz Testamatta(下跌4.87%)和Sodlera Brunello(下跌1.4%)。

與5年前相比，價(jià)格漲幅差別則更加明顯。排名前十位的意大利葡萄酒平均升值44.21%，主要受3款葡萄酒推動(dòng)。Conterno Monfortino從2014年的均價(jià)633美元上升了92%，而Mascarello的藝術(shù)家特釀(Artist cuvée)從141美元飆升了237.5%，Soldera Riserva從495美元漲到了703美元，上漲了52%。這些數(shù)字使得Vietti 42.95%增幅的出色表現(xiàn)相形見(jiàn)絀，但仍然令人印象深刻。

意大利酒單上唯一降價(jià)的葡萄酒是 Graetz Testamatta (下跌22%)和Biondi Santi(下跌2.7%)。

這說(shuō)明了什么?這些證據(jù)表明了這樣一種趨勢(shì)——波爾多對(duì)于收藏家來(lái)說(shuō)可能已經(jīng)到達(dá)了一個(gè)停滯點(diǎn)，但是意大利葡萄酒似乎正在快速增長(zhǎng)。

此外很明顯，那些高價(jià)葡萄酒大多是傳統(tǒng)的意大利風(fēng)格，而不僅僅是模仿波爾多風(fēng)格的葡萄酒。事實(shí)上，只有兩款超級(jí)托斯卡納酒出現(xiàn)在榜單上，而這些葡萄酒被設(shè)計(jì)成波爾多酒的“對(duì)等版”，這表明收藏家們的興趣并不僅僅是波爾多的克隆品，而是傳統(tǒng)的意大利風(fēng)格。